Conseils pour l'entretien en banque d'investissement : technique, adéquation culturelle et brainteasers

Les entretiens en banque d'investissement sont notoirement exigeants et requièrent des candidats qu'ils démontrent à la fois leur acuité technique et leur adéquation culturelle. Ce guide vous fournira des conseils et des stratégies pratiques pour exceller dans les différents types de questions d'entretien, notamment les évaluations techniques, les questions d'adéquation et les brainteasers.

Comprendre le processus d'entretien en banque d'investissement

Les entretiens en banque d'investissement peuvent être globalement classés en trois types principaux : les questions techniques, les questions d'adéquation et les brainteasers. Chaque type a un objectif distinct et nécessite des stratégies de préparation différentes. Comprendre ces catégories vous aidera à adapter votre préparation efficacement.

Questions techniques

Les questions techniques sont conçues pour évaluer vos connaissances financières et vos compétences analytiques. Ces questions portent souvent sur les techniques de valorisation, la modélisation financière et l'analyse de marché.

Questions techniques courantes

1. Décrivez-moi un modèle DCF (Discounted Cash Flow, ou flux de trésorerie actualisés).

   • Étape 1 : commencez par projeter les flux de trésorerie disponibles de l'entreprise sur une période de prévision (généralement 5 à 7 ans).
   • Étape 2 : calculez la valeur terminale à la fin de la période de prévision en utilisant soit le modèle de Gordon-Shapiro, soit la méthode des multiples de sortie.
   • Étape 3 : actualisez les flux de trésorerie projetés et la valeur terminale à leur valeur actuelle en utilisant le coût moyen pondéré du capital (CMPC) de l'entreprise.
   • Étape 4 : additionnez ces valeurs actuelles pour obtenir la valeur d'entreprise totale.
   • Exemple de réponse : « Dans un modèle DCF, je commence par projeter les flux de trésorerie disponibles de l'entreprise sur les cinq prochaines années, en me basant sur les performances historiques et l'analyse du secteur. Ensuite, je calcule la valeur terminale pour encapsuler la valeur de l'entreprise au-delà de la période de prévision. J'actualise ensuite les flux de trésorerie disponibles et la valeur terminale à leur valeur actuelle en utilisant le CMPC, pour obtenir in fine la valeur d'entreprise. »

2. Quelle est la différence entre valeur d'entreprise et valeur des capitaux propres ?

   • La valeur d'entreprise (VE) représente la valeur totale de l'entreprise, incluant la dette et excluant la trésorerie. Elle est utile pour évaluer la valeur globale d'une activité.
   • La valeur des capitaux propres est la valeur attribuable aux actionnaires, calculée comme la capitalisation boursière plus la dette nette moins la trésorerie et les équivalents de trésorerie.
   • Exemple de réponse : « La valeur d'entreprise offre une valorisation plus complète car elle tient compte à la fois des capitaux propres et de la dette, tandis que la valeur des capitaux propres se concentre uniquement sur la perspective des actionnaires. »

3. Expliquez les trois états financiers et comment ils sont liés.

   • Compte de résultat : présente les revenus, les charges et le bénéfice de l'entreprise sur une période donnée.
   • Bilan : affiche les actifs, les passifs et les capitaux propres de l'entreprise à un instant donné.
   • Tableau des flux de trésorerie : réconcilie le résultat net du compte de résultat avec les liquidités générées dans le tableau des flux de trésorerie, en ajustant les éléments non monétaires et les variations du besoin en fonds de roulement.
   • Exemple de réponse : « Le compte de résultat alimente le tableau des flux de trésorerie via le résultat net, tandis que le tableau des flux de trésorerie influence le bilan en affectant les soldes de trésorerie. Les variations d'actifs et de passifs au bilan affectent également les flux de trésorerie. »

Questions d'adéquation culturelle

Les questions d'adéquation évaluent vos motivations, votre personnalité et votre alignement avec la culture de l'entreprise. Comprendre les valeurs de l'entreprise et démontrer votre adéquation est crucial.

Questions d'adéquation courantes

1. Pourquoi voulez-vous travailler en banque d'investissement ?

   • Exemple de réponse : « Je suis attiré par la banque d'investissement en raison de l'environnement dynamique et stimulant qu'elle offre. Je suis enthousiaste à l'idée de travailler sur des transactions financières complexes et de jouer un rôle central dans la transformation des entreprises. Les compétences analytiques et l'expertise financière que je développerai dans ce rôle seront inestimables pour ma carrière à long terme. »

2. Décrivez une situation où vous avez travaillé en équipe. Quel était votre rôle ?

   • Structurez votre réponse en utilisant la méthode STAR (Situation, Tâche, Action, Résultat).
   • Exemple de réponse : « Lors de mon stage, j'ai travaillé en équipe pour analyser une cible d'acquisition potentielle. Mon rôle consistait à mener des études de marché et à présenter nos conclusions. Nous avons collaboré étroitement, en tirant parti des forces de chacun, ce qui a finalement abouti à une recommandation réussie à la direction générale. »

3. Comment gérez-vous la pression et les délais serrés ?

   • Exemple de réponse : « Je suis à l'aise sous pression et j'ai développé de solides compétences en gestion du temps. Je priorise efficacement les tâches et décompose les projets importants en segments gérables. Lors de mon stage, j'ai fait face à plusieurs délais simultanés et j'ai constaté que l'établissement d'un planning détaillé m'aidait à rester organisé et concentré. »

Brainteasers

Les brainteasers sont souvent utilisés pour évaluer vos capacités de résolution de problèmes et votre aptitude à penser rapidement. La pratique est essentielle pour bien s'en sortir dans ce domaine.

Brainteasers courants

1. Combien de balles de golf peut-on faire rentrer dans un bus scolaire ?

   • Approche : commencez par estimer les dimensions d'un bus scolaire et d'une balle de golf.
   • Exemple de calcul :
     • Supposons qu'un bus scolaire mesure environ 10 m de long, 2,5 m de large et 3 m de haut, ce qui donne un volume d'environ 75 mètres cubes.
     • Le volume d'une balle de golf est d'environ 0,000033 mètre cube.
     • Divisez le volume du bus par le volume de la balle de golf : 75 / 0,000033 ≈ 2 272 727 balles de golf.
   • Exemple de réponse : « J'estime le volume d'un bus scolaire à environ 75 mètres cubes et celui d'une balle de golf à environ 0,000033 mètre cube. On pourrait donc faire rentrer environ 2,27 millions de balles de golf dans un bus scolaire. »

2. Vous avez huit balles de poids identique, sauf une qui est légèrement plus lourde. Comment pouvez-vous trouver la balle la plus lourde en utilisant une balance à deux plateaux en deux pesées ?

   • Solution :
     • Première pesée : divisez les balles en trois groupes (3, 3 et 2). Pesez les deux premiers groupes (3 contre 3).
     • S'ils sont en équilibre, la balle la plus lourde est dans le groupe de 2. Pesez ces deux balles l'une contre l'autre pour trouver la plus lourde.
     • Si un groupe est plus lourd, prenez ces trois balles. Pesez deux d'entre elles l'une contre l'autre. Si elles sont en équilibre, la troisième balle est la plus lourde. Sinon, le côté plus lourd indique la balle la plus lourde.
   • Exemple de réponse : « Je commencerais par diviser les balles en trois groupes et les peser. Cela me permet de réduire le champ à un groupe de deux lors de la première pesée, puis d'identifier la balle la plus lourde lors de la deuxième pesée. »

Stratégies de préparation

Se préparer aux entretiens en banque d'investissement nécessite une approche structurée. Voici quelques stratégies concrètes pour renforcer votre préparation.

Renseignez-vous sur l'entreprise

• Comprendre la culture de l'entreprise : renseignez-vous sur les valeurs de l'entreprise, ses transactions récentes et son domaine d'activité. Adaptez vos réponses pour refléter votre alignement avec leur culture.
• Suivre les tendances du secteur : restez informé de l'actualité financière et de la banque d'investissement. Être capable de discuter des développements récents démontre votre intérêt sincère pour le secteur.

Pratiquez les entretiens simulés

• Organisez des entretiens simulés : exercez-vous avec un ami ou un mentor ayant de l'expérience en banque d'investissement. Cela vous aidera à vous sentir à l'aise pour articuler vos pensées sous pression.
• Enregistrez-vous : envisagez d'enregistrer vos entretiens simulés pour analyser votre langage corporel et votre style de communication. Prêtez attention aux points à améliorer.

Exploitez les ressources en ligne

• Plateformes en ligne : utilisez des ressources comme Wall Street Oasis, Mergers & Inquisitions et des cours de modélisation financière pour acquérir des connaissances et pratiquer les concepts techniques.
• Guides de préparation : investissez du temps dans la lecture de guides de préparation aux entretiens complets et spécifiques à la banque d'investissement. Ils peuvent fournir des exemples et des cadres précieux.

Développez vos compétences techniques

• Excel et modélisation financière : familiarisez-vous avec Excel et les techniques de modélisation financière, qui sont essentielles pour les évaluations techniques.
• Techniques de valorisation : entraînez-vous sur diverses méthodes de valorisation, notamment le DCF, l'analyse de sociétés comparables et les transactions précédentes.

Points clés à retenir

• Comprenez la structure de l'entretien : familiarisez-vous avec les questions techniques, d'adéquation et les brainteasers.
• Maîtrisez les concepts techniques : soyez prêt à expliquer les modèles financiers, les techniques de valorisation et les liens entre les états financiers.
• Préparez les questions d'adéquation : ayez des réponses claires, concises et authentiques pour les questions d'adéquation courantes en utilisant la méthode STAR.
• Entraînez-vous aux brainteasers : affûtez vos compétences en résolution de problèmes et vos capacités de raisonnement par une pratique régulière.
• Renseignez-vous et développez votre réseau : acquérez des connaissances sur la culture de l'entreprise et les développements récents du secteur pour renforcer votre adéquation et démontrer votre intérêt lors des entretiens.
• Entretiens simulés : participez à des entretiens simulés pour renforcer votre confiance et améliorer vos compétences en communication.